Back-end load fund (Фонд, взимающий вознаграждение за продажу (возврат) акций) - Фонд взаимных инвестиций, который взимает с инвесторов вознаграждение за продажу (погашение) акций. Вознаграждение нередко составляет от 4% до 6%. Некоторые из фондов подобного рода взимают полную комиссию в случае погашения акций в течение означенного времени, например, в течение одного г. Комиссия тем ниже, чем дольше инвестор держит акции. Официальное название надбавки (вознаграждения) – contingent deferred shares charge (условная плата за акции с отсроченным дивидендом), или CDSC.

Back fee (Возвратное вознаграждение) - Вознаграждение, которое выплачивается на дату продления контракта, если покупатель желает продлить опцион.

Back-office (Бэк-офис) - Подразделение брокерской компании, выполняющее конторские операции, поддерживающие, но не включающие в себя торговлю акциями и другими ценными бумагами. Эти операции включают в себя все возможные письменные подтверждения сделок и их ликвидации, регистрацию акций и контроль соответствия сделок установленным правилам.

Back-to-back financing (Компенсационное финансирование) - Взаимное кредитование компаний, оформляемое через банк.

Back-to-back loan (Компенсационный заем) - Вид кредитования, который заключается в том, что две компании, базирующиеся в разных странах, занимают друг у друга соответствующую валюту на определенный период времени и возвращают ее друг другу по оговоренному курсу на дату погашения.

Back-up (Резервирование) - Когда доходность и курсовая стоимость облигаций падают, говорят, что рынок "зарезервировался". Когда инвестор выходит из одного вида ценных бумаг, одновременно приобретая другие бумаги, с меньшим периодом погашения, говорят, что он "зарезервировался".

Backwardation (Депорт (скидка с котировки наличного товара) - Состояние рынка, при котором цены на фьючерсные контракты с более отдаленным сроком поставки ниже, чем на фьючерсы с ближайшим сроком поставки. Подобная ситуация может сложиться, если расходы на складирование товара до конечной поставки реально вычитаются из цены на сегодняшний день. Антоним: Contango.

Baker plan (План Бейкера) - План Секретаря Казначейства США Джеймса Бейкера, согласно которому 15 крупнейших стран-должников со средним доходом (15 стран Бейкера) должны проводить структурные реформы, нацеленные на рост, чтобы иметь возможность получать усиленную финансовую поддержку Всемирного Банка и долгосрочные кредиты коммерческих банков.

Balanced fund (Сбалансированный фонд) - Инвестиционная компания, которая вкладывает средства в акции и облигации. То же самое, что и balanced mutual fund (сбалансированный фонд взаимных инвестиций).

Balanced mutual fund (Сбалансированный фонд взаимных инвестиций) - Фонд, покупающий обыкновенные и привилегированные акции, а также облигации. То же самое, что и balanced fund.

Balance of payments (Платежный баланс) - Статистическая компиляция, составленная суверенным государством из всех экономических транзакций между резидентами и нерезидентами на оговоренный период времени, обычно календарный год.

Balance of trade (Торговый баланс) - Чистый поток товаров (экспорт минус импорт) между странами.

Balance sheet (Баланс компании) - Также называется Statement of financial condition (отчет о финансовом состоянии). Сумма активов, обязательств и собственного капитала компании.

Balance sheet exposure - смотрите Accounting exposure.

Balance sheet identity (Соответствие баланса) - Суммарные активы = Суммарный объем обязательств + Суммарный акционерный капитал.

Balloon maturity (Погашение "воздушного шара" / Заем или кредит, погашение которого осуществляется возрастающими со временем взносами) - Любая крупная выплата основной части долга по займу или облигациям на дату погашения с привлечением или без привлечения выкупного фонда.

BAN (Bank anticipation notes) (Банковские кредитные обязательства) - Расписки, выпускаемые государствами или муниципальными организациями с целью получения промежуточного финансирования проектов, которые, в конечном итоге, будут финансироваться за счет выпуска долгосрочных облигаций.

Bane (Бейн) - По словам Уоррена Баффета, Билл Бейн Старший - это "великий американец и один из последних настоящих трейдеров. Мне нравится называть его Сальво". Его жена Кэрол – большая поклонница NASCAR и, по ее собственным словам, "получает удовольствие от процесса вытирания ног о банкиров центрального банка". Купер Бейн, второй сын, - процветающий артист, который специализируется на том, что делает все гораздо лучше, чем остальные. Джексон, третий сын - всемирно признанный шеф-повар, планирует открыть собственный ресторан. Билл Бейнс Младший, первый сын, собирается составить конкуренцию г-ну Монро Трауту.

Bank collection float (Период банковского инкассо) - Период времени между тем, как чек депонируется на банковском счете, и тем, как средства становятся доступными вкладчику, в течение которого банк снимает средства с банковских счетов плательщика.

Bank discount basis (Базис банковской скидки) - Конвенция, согласно которой предложения на покупку и продажу казначейских векселей (государственных долговых обязательств) котируются в терминах годовой доходности, рассчитанной за 360-дневный период.

Bank draft (Банковский драфт (банковская тратта) - Письменное распоряжение банку о выплате указанной суммы.

Banker’s acceptance (Банковский акцепт) - Краткосрочное кредитное капиталовложение нефинансовой организации, гарантированное банком к оплате. Акцепты торгуются с дисконтом от номинальной стоимости на вторичном рынке. Акцепты всегда были довольно популярным инструментом среди фондов денежного рынка. Довольно часто используются в международных сделках.

Bank for International Settlements (Банк международных расчетов) - Международный банк с головным офисом в Базеле, Швейцария, служащий форумом монетарного сотрудничества нескольких европейских центральных банков, Банка Японии и Федеральной резервной системы США. Был основан в 1930 г. с целью ведения расчетов по репарационным платежам Германии после Первой мировой войны. В настоящее время ведет мониторинг международной банковской деятельности, собирает соответствующие данные и устанавливает правила, регулирующие международную банковскую деятельность.

Bank line (Кредитная линия) - Кредитная линия, открытая банком клиенту.

Bankruptcy (Банкротство) - Неспособность компании погасить задолженность. Таким образом, право владения активами компании переходит от акционеров к держателям долговых обязательств.

Bankruptcy cost view (Теория издержек процедуры банкротства) - Мнение, согласно которому ожидаемые косвенные и прямые издержки процедуры банкротства компенсируют остальную прибыль от левереджа таким образом, что оптимальная сумма левереджа (соотношение между собственными и заемными средствами компании) меньше 100% финансирования за счет займов.

Bankruptcy risk (Риск банкротства) - Риск невыполнения компанией своих долговых обязательств. Также называется Default или Insolvency risk (риск дефолта или неплатежеспособности).

Bankruptcy view (Теория банкротства) - Теория, согласно которой ожидаемые издержки на процедуру банкротства удерживают компании от финансирования исключительно за счет заемных средств.

Bank wire (Банковская компьютеризированная система) - Компьютерная система быстрой передачи информации, соединяющая крупнейшие банки. Используется не для осуществления платежей, а как механизм извещения банка-получателя об определенных действиях, например, о помещении средств клиента на счет банка.

Bar ("Бар") - Сленговое выражение, обозначающее один миллион долларов.

Barbell strategy (Стратегия Барбелла) - Стратегия, согласно которой сроки погашения ценных бумаг, составляющих портфель, концентрируются на двух крайних значениях.

Bargain-purchase-price option (Опцион выгодной цены на покупку) - Предоставляет арендатору право на покупку активов по цене ниже реальной рыночной стоимости по истечении срока аренды.

BARRA's performance analysis (Анализ деятельности, разработанный БАРРА) - Метод, разработанный калифорнийской консалтинговой компанией БАРРА (Беркли, Калифорния). Часто используется учреждениями–вкладчиками, которые используют анализ функциональности деятельности (performance attribution analysis) для оценки деятельности лиц, управляющих их денежными средствами.

Barrier options (Опционы с препятствиями) - Контракты, содержащие пункты, которые при определенных условиях автоматически инициируют покупку или продажу других опционов. Весьма экзотический вид опциона.

Base interest rate (Базовая процентная ставка) - См. также Benchmark interest rate.

Base probability of loss (Базовая вероятность потерь) - Вероятность того, что ожидаемая доходность портфеля не будет достигнута.

Basic balance (Базовый баланс) - В платежном балансе базовым балансом называют чистый баланс комбинации текущего счета и счета движения капитала.

Basic business strategies (Базовые бизнес-стратегии) - Ключевые стратегии, которым компания намеревается следовать при выполнении своего бизнес-плана.

Basic IRR rule (Основное правило риска процентной ставки) - Проект принимается, если риск процентной ставки выше учетной ставки, и отклоняется, если риск процентной ставки ниже учетной.

Basis (Базис) - Употребляется по отношению к фьючерсным контрактам. Разница между ценой сделки на наличный товар и ценой фьючерсного контракта, наблюдаемая на рынке. Также: цена, которую инвестор платит за акцию, плюс любые карманные расходы. Используется при определении прироста капитала либо потерь для налоговых целей при продаже акций.

Basis point (Базисный пункт) - Одна сотая часть процента. Употребляется применительно к рынку долговых обязательств. Наименьшая единица, используемая при котировании доходности. Каждый процент доходности равен 100 базисным пунктам. Базисные пункты также используются применительно к процентным ставкам. Процентная ставка 5% на 50 базисных пунктов выше, чем процентная ставка 4,5%.

Basis price (Базисная цена) - Цена, выраженная как доходность на момент погашения, либо как годовая норма прибыли.

Basis risk (Базисный риск) - Неуверенность относительно базиса на момент, когда хедж может быть поднят. Хеджирование заменяет базисный риск на ценовой риск.

Basket options (Пакетные опционы) - Пакеты, которые подразумевают обмен более чем двух валют на базисную валюту на дату исполнения опциона. Покупатель пакетного опциона приобретает право, но не обязательство, на получение означенных валют в обмен на базисную валюту либо по реальному рыночному курсу, либо по заранее оговоренному обменному курсу. Пакетный опцион обычно используется многонациональными корпорациями с неоднородными валютными потоками наличности, поскольку купить опцион на "корзину" валют обычно дешевле, чем покупать отдельные опционы на каждую из валют, составляющих корзину.

Basket trades (Пакетные торги) - См. также Program trades (программные торги).

Bear ("Медведь", спекулянт, играющий на понижение) - Инвестор, который рассчитывает на то, что акции или весь рынок будут падать. "Медвежий" рынок - это длительный период снижения курсовой стоимости акций, как правило, на 20% или более процентов. См. также Bull ("бык").

Bearer bond (Облигация на предъявителя) - Облигации, не зарегистрированные в бухгалтерской отчетности эмитента. Владелец держит подобные облигации в физической форме и получает проценты, отрывая купоны от сертификата облигации и предъявляя их платежному агенту.

Bear market (Рынок "медведей") - Рынок, характеризующийся тенденцией падения цен.

Bear raid (Попытка понизить курс ("медвежий" налет) - Ситуация, когда крупные трейдеры выходят из своих позиций (продают акции, товары или валюту) с целью снизить цены.

Before-tax profit margin (Маржа прибыли до налогообложения) - Отношение чистого дохода до налогообложения к чистым продажам.

Beggar-thy-neighbor ("Сделай соседа нищим") - Международная торговая политика конкурентоспособной девальвации и усиленных протекционистских барьеров, которая предполагает, что одна страна пытается получить прибыль за счет своих торговых партнеров.

Beggar-thy-neighbor devaluation (Девальвация типа "сделай соседа нищим") - Девальвация с целью удешевления национальной валюты и соответствующего увеличения объема экспорта за счет других стран и снижения объема импорта. Подобного рода девальвация зачастую приводит к торговым войнам.

Bellwether issues (Эталонные выпуски ценных бумаг) - См. также Benchmark issues.

Benchmark (База (эталон) - Поведение определенного ряда ценных бумаг, взятое за эталон. Эти бумаги могут входить в публикуемые индексы или подбираться специально для отдельно взятой инвестиционной стратегии.

Benchmark error (Базовая ошибка) - Применение несоответствующих полномочий к реальному рыночному портфелю.

Benchmark interest rate (Базовая процентная ставка) - Также называется Base interest rate (базовая процентная ставка). Минимальная процентная ставка, на которую могут рассчитывать инвесторы при покупке неказначейских (негосударственных) ценных бумаг. Базовая процентная ставка также зависит от доходности на момент погашения самого последнего выпуска казначейских ценных бумаг со сравнимым сроком погашения (on-the-run - текущий).

Benchmark issues (Эталонные выпуски ценных бумаг) - Также называются On-the-run, или Current coupon issues (текущая купонная эмиссия), или Bellwether issues (эталонная эмиссия). Применительно к вторичному рынку, - это выпуски казначейских ценных бумаг со всеми сроками погашения, выставленные на самом последнем первичном аукционе.

Best-efforts sale (Размещение ценных бумаг по принципу "наибольших усилий") - Метод размещения/андеррайтинга ценных бумаг, согласно которому брокерская компания обязуется продать максимально возможную часть эмиссии, а все непроданные акции вернуть эмитенту. Противоположен размещению по гарантированной или фиксированной цене, которое предполагает, что андеррайтер (гарант размещения) обязуется продать определенное количество акций (при этом брокерская компания в случае необходимости держит все неразмещенные акции на своих счетах).

Best-interests-of-creditors test (Критерий интересов кредиторов) - Требование, согласно которому кредитор, голосующий против плана реорганизации, должен получить, по крайней мере, столько же, сколько бы он получил в случае ликвидации должника.

Beta equation (Mutual Funds) (Бета уравнение (Фонды взаимных инвестиций) - Бета фонда рассчитывается следующим образом:

[(n) (сумма (xy) ]-[ (сумма x) (сумма y)]
[(n) (сумма (xx) ]-[ (сумма x) (сумма x)]
где: n = период наблюдения (36 месяцев)
x = норма прибыли индекса S&P 500
y = норма прибыли фонда

Beta equation (Stocks) (Бета уравнение (Акции) - Бета акции рассчитывается следующим образом:

[(n) (сумма (xy) ]-[( сумма x) (сумма y)]
[(n) (сумма (xx) ]-[( сумма x) (сумма x)]
где: n = период наблюдения (24-60 месяцев)
x = норма прибыли индекса S&P 500
y = норма прибыли акции

Beta (Mutual Funds) (Бета (Фонды взаимных инвестиций) - Мера риска фонда или акции по отношению к рынку. Значение беты 0,7 означает, что суммарный доход фонда, возможно, вырастет или упадет на 70% от роста или падения рынка. Значение 1,3 означает, что суммарный доход может вырасти или упасть на 30%, по сравнению с рынком. Бету также называют индексом систематического риска вследствие общих условий рынка, которые не могут варьироваться.

Biased expectations theories (Теории ожидаемых отклонений) - См. также Pure expectations theory.

Bid price (Цена на покупку (предлагаемая цена) - Заявленное предложение на покупку, то есть самая высокая цена, которую инвестор готов заплатить за покупку ценной бумаги. Фактически, это существующая цена, по которой любой инвестор может продать акции из пакета. См. также Ask, Offer (предложение на продажу).

Bid-asked spread (Спрэд между ценой на покупку и продажу) - Разница между ценой покупки и ценой продажи.

Bidder (Покупатель (участник торгов) - Компания или частное лицо, которая (ое) желает купить компанию или ценную бумагу.

Big Bang ("Большой удар") - Термин, обозначающий либерализацию Лондонской фондовой биржи 1986 г., когда торги были автоматизированы при помощи компьютеров.

Big Board ("Большое табло") - "Прозвище" Нью-Йоркской фондовой биржи. Также известна как Биржа. На бирже торгуется более 2000 обыкновенных и привилегированных акций. Нью-Йоркская фондовая биржа, основанная в 1792 г., является старейшей и крупнейшей биржей в США. Расположена на Уолл-Стрит в Нью-Йорке.

Bill of exchange (Вексель (тратта) - Общепринятый термин, обозначающий документ с требованием платежа.

Bill of lading (Коносамент) - Контракт между экспортером и транспортной компанией, в котором последняя обязуется транспортировать товар на определенных условиях, которые ограничивают ее ответственность. Это – документ, подтверждающий получение товара экспортером, а также свидетельство того, что товар был или будет получен.

Binomial option pricing model (Биноминальная модель назначения цены опциона) - Модель назначения цены опциона, подразумевающая, что активы, обеспечивающие опцион, могут принимать только два дискретных значения стоимости в следующем периоде времени для каждого значения стоимости, которое они могли принимать в предыдущий период времени.

Black market ("Черный рынок") - Нелегальный рынок.

Black-Scholes option-pricing model (Модель назначения цены опциона Блэка – Шоулза) - Модель назначения цены опциона "колл", основанная на арбитражных аргументах и подразумевающая использование курсовой стоимости акции, цены исполнения аукциона, безрисковой процентной ставки, времени истечения срока опциона, а также стандартного отклонения доходности акций.

Blanket inventory lien (Общее право удержания имущества) - Ссуда под залог, которая дает кредитору право на удержание всех товарно-материальных запасов заемщика.

Blocked currency (Блокированная (замкнутая) валюта) - Валюта, которая не может быть свободно конвертирована в другую валюту вследствие валютного регулирования.

Block house (Пакетный брокер) - Брокерская компания, которая помогает найти потенциальных покупателей или продавцов больших пакетов акций.

Block trade (Крупная сделка) - Большой заказ на покупку или продажу акций, на Нью-Йоркской фондовой бирже определяемый как заказ на пакет из 10000 долей определенных акций, либо на пакет, общая рыночная стоимость которого составляет от $200000 и выше.

Block voting (Голосование объединенным пакетом акций) - Группа акционеров объединяется, чтобы голосовать единым пакетом акций.

Blow-off top ("Сбитая вершина") - Стремительный рост курсовой стоимости, за которым следует не менее стремительное ее падение. Этот индикатор можно увидеть на диаграммах. Применяется при техническом анализе курсовой стоимости акций и рыночных тенденций.

Blue-chip company ("Голубая фишка") - Большая и кредитоспособная (финансово стабильная) компания.

Blue-sky laws (Законы "голубого неба") - Законы, регулирующие выпуск и торговлю ценными бумагами.

Bogey ("Призрак") - Доходность, с которой сравнивают результаты работы менеджера инвестиций для оценки его деятельности.

Boilerplate (Стереотип) - Стандартные условия.

Bond (Облигация (долговое обязательство) - Облигации – это долговые обязательства, которые выпускаются на период времени больше одного года. Облигации могут выпускаться правительством США, органами местного самоуправления, частными компаниями и многими другими организациями. Когда инвестор покупает облигации, он предоставляет эмитенту свои деньги. Продавец облигации обязуется выплатить основную сумму долга в определенное время. По процентным облигациям проценты выплачиваются через определенные периоды времени.

Bond agreement (Договор купли–продажи) - Контракт на покупку (продажу) долговых обязательств, размещаемых частным образом.

Bond covenant (Условие выпуска облигационного займа) - Специальное положение в соглашении о выпуске облигационного займа. Позитивное условиетребует определенных действий. Негативное условие ограничивает определенные действия.

Bond-equivalent basis (Базис эквивалента облигации) - Метод, применяемый при расчете доходности эквивалента облигации.

Bond-equivalent yield (Доходность эквивалента облигации) - Доходность облигации, рассчитываемая так же, как и годовая процентная ставка. Отличается от годовой эффективной доходности.

Bondholder (Держатель облигаций) - Компания зачастую может иметь как акционеров, так и держателей облигаций. В случае ликвидации компании держатели облигаций имеют первоочередное право на возвращение средств.

Bond indenture (Соглашение о выпуске облигационного займа) - Договор, в котором оговариваются обязательства эмитента облигаций и права инвесторов.

Bond indexing (Индексация облигаций) - Составление портфеля таким образом, чтобы его эффективность соответствовала изменениям какого-либо индекса облигаций.

BONDPAR (BONDPAR) - Система мониторинга и оценки эффективности портфеля с фиксированной процентной ставкой, а также отдельно взятых ценных бумаг, составляющих портфель. BONDPAR анализирует несколько составляющих доходности, независимых от управляющего портфелем: условия действия процентной ставки и политические ограничения, продолжительность которых определяется клиентом, - а также составляющие, к которым процесс управления имеет непосредственное отношение: управление процентной ставкой, диверсификация портфеля по отраслям промышленности/качественным характеристикам, а также выбор отдельных облигаций.

Bond points (Облигационные пункты) - Традиционная единица цены облигации, равная 10 долларам США и эквивалентная 1% от номинальной стоимости облигации, составляющей 100 долларов США. Цена 80 означает, что облигация продается по цене, эквивалентной 80% от ее номинальной стоимости.

Bond value (Стоимость облигации) - Применительно к конвертируемым облигациям, это цена, которую имела бы ценная бумага в том случае, если бы она не была конвертируемой, независимо от вариантов конвертации.

Boning (Надбавка к цене (бонификация) - Назначение за какой-либо актив цены, намного превышающей его стоимость.

Book (Реестр) - Позиции банкира или трейдера.

Book cash (Балансовая наличность) - Кассовый баланс компании, отраженный в ее финансовой отчетности. Также называется Ledger cash (наличность по бухгалтерской книге).

Book-entry securities (Ценные бумаги в обращении, информация о которых заложена в компьютерную систему) - Казначейство и федеральные агентства переходят к компьютерной системе хранения ценных бумаг, которая подразумевает, что ценные бумаги представлены не в виде бумаг, а в виде учетных записей в компьютерной системе ФРС на имя банков-членов ФРС, которые, в свою очередь, ведут учет ценных бумаг, держателями которых они являются, а также ценных бумаг, которые они держат от имени своих клиентов. Несмотря на развитие компьютерной системы хранения информации о ценных бумагах, в своем первоначальном виде ценные бумаги еще существуют, хотя и в очень редких случаях. Как правило, подобного рода ценные бумаги не передаются от держателя к держателю, а хранятся в центральной расчетной палате, либо у какого-либо другого агента.

Book profit (Балансовая прибыль) - Суммарный балансовый доход плюс любые доходы или убытки от распределения активов на момент составления отчетности.

Book runner (Управляющий андеррайтер) - Управляющий андеррайтер для новой эмиссии акций. Ведет учет размещенных акций.

Book value (Балансовая стоимость) - Балансовая стоимость компании определяется следующим образом: суммарные активы минус нематериальные активы и обязательства, такие как задолженность. Балансовая стоимость компании может быть ниже или выше ее рыночной стоимости.

Book value per share (Балансовая стоимость на акцию) - Отношение акционерного капитала к общему числу обыкновенных акций. Балансовую стоимость на акцию не стоит воспринимать как показатель, имеющий экономическую ценность, поскольку он отражает бухгалтерскую оценку стоимости (которая может не совпадать с рыночной оценкой).

Bootstrapping (Раскручивание) - Процесс создания теоретической кривой наличного курса с использованием одной прогнозируемой доходности в качестве основы для доходности на следующий срок погашения.

Borrow (Занимать, брать взаймы) - Получать деньги по займу с обещанием или пониманием того, что они будут возвращены.

Borrower fallout (Отказ заемщика) - Применительно к линии ипотечного кредита, риск того, что заемщики кредитов, которые должны быть закрыты, предпочтут отказаться от контракта.

Bottom-up equity management style (Стиль управления капиталом "снизу вверх") - Стиль управления, при котором акцент со значимости экономических и рыночных циклов переносится на анализ отдельно взятых акций.

Bought deal (Выкупленная эмиссия) - Эмиссия ценных бумаг, при которой один или два андеррайтера полностью покупают весь выпуск.

Bourse (Фондовый рынок) - Термин французского происхождения для обозначения фондовых рынков.

Bracket (Степень ответственности) - Термин, обозначающий степень ответственности андеррайтера в новой эмиссии, например, большая степень ответственности или малая степень ответственности (major bracket или minor bracket) .

Brady bonds (Бреди-бонды) - Облигации, выпускаемые развивающимися странами по плану сокращения задолженности.

Branch (Филиал (отделение) - Деятельность за рубежом компании, учрежденной в своей стране.

Break (Брейк) - Быстрое и резкое снижение цены.

Break-even analysis (Анализ безубыточности (анализ критического объема производства) - Анализ объема продаж, при котором прибыль проекта будет равна нулю.

Break-even lease payment (Безубыточный лизинговый платеж) - Лизинговый платеж, при котором одному из участников предполагаемой аренды не важно, будет ли заключен договор об аренде.

Break-even payment rate (Безубыточная ставка платежа) - Ставка предоплаты по купону ценных бумаг, обеспеченных закладной, которая даст доходность CFY, равную доходности купона базовой ценной бумаги (обеспеченной закладной). Используется для определения ставки предоплаты, которая даст ту же доходность CFY, что и доходность базового купона, для купонов, его превышающих. Для купонов ниже базового безубыточная ставка платежа используется для определения самой низкой ставки предоплаты, которая даст ту же доходность CFY, что и доходность базового купона.

Break-even tax rate (Безубыточная налоговая ставка) - Налоговая ставка, при которой одному из участников предполагаемой сделки не важно, будет ли она заключена.

Break-even time - Период безубыточности.

Breakout (Прорыв) - Рост курсовой стоимости акции выше уровня сопротивления (обычно, это предыдущая максимальная цена) или ее падение ниже уровня поддержки (обычно, это предыдущая минимальная цена). Прорыв означает продолжающееся движение в том же направлении. Может использоваться техническими аналитиками как сигнал к покупке или продаже.

Bretton Woods Agreement (Бреттонвудское соглашение) - Договор, подписанный первыми членами Организации Объединенных Наций в 1944 г. и учреждающий Международный валютный фонд (МВФ), а также послевоенную международную монетарную систему фиксированного обменного курса.

Bridge financing (Временное финансирование) - Промежуточное финансирование того или иного рода, используемое с целью упрочения позиций до того, как будет организовано более постоянное финансирование.

British clearers (Британские клиринговые банки) - Крупные клиринговые банки, доминирующие в области вкладов и краткосрочного кредитования на внутреннем стерлинговом рынке.

Broker (Брокер) - Лицо, получающее комиссию за исполнение заказов клиентов. Это может быть либо биржевой брокер (floor broker), исполняющий заказы (других членов биржи) на торговой площадке биржи, либо брокер, исполняющий заказы розничных клиентов (upstairs broker).

Brokered market (Посреднический рынок) - Рынок, на котором посредник предлагает свои услуги по поиску покупателей и продавцов.

Broker loan rate (Процентная ставка по брокерской ссуде) - См. также Call money rate.

Bubble theory (Теория "пузырей") - Курсовая стоимость ценных бумаг зачастую сильно превышает их реальную стоимость.

Buck ("Бак") - Сленговое выражение, обозначающее один миллион долларов.

Budget (Бюджет) - Детальная смета финансовой деятельности, например, рекламный бюджет (смета расходов на рекламу), план сбыта, бюджет капиталовложений (смета инвестиций в основной капитал).

Budget deficit (Дефицит бюджета) - Сумма, на которую расходы правительства превосходят доходы.

Builder buydown loan (Ссуда на строительство со снижением процентной ставки) - Ипотечный кредит на недвижимость, находящуюся на стадии строительства, которое в первые годы субсидирует строитель. Строитель использует наличные средства для выплаты процентной ставки по закладной, чтобы на некоторый период времени снизить уровень ставки, по сравнению со ставкой, доминирующей на рынке. Стандартная скидка в первый год составляет 3% от суммы процентной выплаты, во второй год – 2%, и в третий – 1% (также называется снижение ставки (скидка) 3-2-1).

Bull ("Бык" (спекулянт, играющий на повышение) - Инвестор, который рассчитывает на рост рынка. См. также Bear ("медведь").

Bull-bear bond (Облигация "бык-медведь") - Облигация, основная сумма к погашению которой связана с ценой другой ценной бумаги. Облигации выпускаются двумя траншами: при погашении первого транша сумма выплат увеличивается вместе с ценой другой ценной бумаги, а при погашении второго транша сумма выплат снижается вместе с ценой другой бумаги.

Bull CD, Bear CD ("Бычий" депозитный сертификат, "медвежий" депозитный сертификат) - "Бычий" депозитный сертификат обеспечивает его владельцу определенный процент от роста доходности определенного рыночного индекса, при этом гарантируя минимальную норму прибыли. По "медвежьему" депозитному сертификату его владелец получает процент от снижения данного рыночного индекса.

Bulldog bonds ("Бульдожья" облигация) - Эмиссия иностранных облигаций, производимая в Лондоне.

Bulldog market (Рынок "бульдогов") - Иностранный рынок в Соединенном Королевстве.

Bullet contract (Буллет-контракт (единовременный контракт) - Контракт на гарантированное капиталовложение, который был куплен с единовременной премией (надбавкой к стоимости). См. также Window contract.

Bullet loan (Ссуда с единовременным погашением) - Срочная банковская ссуда, не предполагающая погашение долга в рассрочку.

Bullet strategy (Буллет-стратегия) - Стратегия, подразумевающая составление портфеля таким образом, чтобы сроки погашения входящих в него ценных бумаг были сконцентрированы вокруг одной точки кривой доходности.

Bullish, bearish ("Бычий", "медвежий") - Слова, используемые для описания точки зрения инвестора. "Бычий" означает оптимистический прогноз, "медвежий" – пессимистический прогноз.

Bull market (Рынок "быков") - Рынок, на котором существует тенденция роста цен.

Bull spread (Спрэд "быков") - Стратегия спрэда, предполагающая, что инвестор покупает опцион "пут", не имеющий внутренней стоимости, финансируя его за счет продажи опциона "колл", не имеющего внутренней стоимости, на те же обеспечивающие активы.

Bundling (Связывание) - Тенденция, позволяющая создавать ценные бумаги либо посредством комбинирования простых (первичных) и производных ценных бумаг в один сложный гибрид, либо посредством классификации доходов от актива.

Business cycle (Бизнес-цикл (финансовый цикл) - Повторяющиеся циклы роста и спада экономики.

Business failure (Коммерческий крах) - Предприятие, которое прекратило свое существование, не расплатившись с кредиторами.

Business risk (Коммерческий риск) - Риск того, что потоки наличности эмитента могут уменьшиться в силу неблагоприятных экономических условий, что затруднит для него задачу невыхода за рамки запланированных текущих расходов.

Busted convertible - Обратимая срыва (падения) - cм. также Fixed-income equivalent.

Butterfly shift (Сдвиг "бабочки") - Непараллельный сдвиг кривой доходности, включая высшую точку кривой.

Buy (Покупать) - Приобретать активы, открывать длинную позицию.

Buy-and-hold strategy (Стратегия "покупать и держать") - Пассивная инвестиционная стратегия, не предполагающая активной купли-продажи акций с момента создания портфеля до окончания периода инвестирования.

Buy-back - обратный выкуп.

Buydowns (Особый вид закладных) - Закладные, ежемесячная плата по которым состоит из основной суммы и процентов; при этом в течение начального периода часть выплат осуществляется третьей стороной, чтобы снизить ежемесячные выплаты заемщика.

Buy in (Закрывать сделку) - Покрывать, компенсировать или ликвидировать короткие позиции. См. также Evening up, Liquidation.

Buying the index (Скупка индекса) - Приобретение акций, входящих в индекс S&P 500 (Standard & Poor's) в тех же пропорциях, что и в индексе, с целью получения той же доходности.

Buy limit order (Ограниченный заказ на покупку) - Заказ на покупку с условием, согласно которому ценная бумага может быть куплена только по определенной цене, либо по более дешевой цене. См. также Sell limit order (ограниченный заказ на продажу).

Buy on close (Покупка в конце торговой сессии) - Покупка в конце торговой сессии по цене, близкой к цене закрытия.

Buy on margin (Покупка с маржей) - Сделка, в которой инвестор берет заем, чтобы купить дополнительные акции; при этом в качестве обеспечения используются сами акции.

Buy on opening (Покупка в начале торговой сессии) - Покупка в начале торговой сессии по цене, близкой к цене открытия.

Buyout (Выкуп (приобретение контрольного пакета акций) - Приобретение контрольного пакета акций компании. "Левереджированный" выкуп (leveraged buy-out) осуществляется с привлечением заемных средств.

Buy-side analyst (Аналитик покупателя) - Финансовый аналитик, сотрудник не брокерской компании. Как правило, сотрудник одной из крупных компаний, управляющих денежными средствами и покупающих ценные бумаги на свое имя.